摩擦升级,大跌就是它的机会

时间:2019-09-06 来源:www.24107.cn

【今日导读】

1.中信证券:逆全球化下,TMT如何投?

2.国盛证券:5G投资三大方向:国产替代,流量侧,应用侧。

TMT

中信证券:逆全球化下,TMT如何投?

1、5G建网已经逐步展开,硬件系统侧投资逐步进行至业绩兑现阶段。

2、流量与应用逻辑:5G的推带来流量的进一步爆发,数据中心的扩容成为必然。

流量持续高增长,数通侧关注度提升。5G商用牌照的提前发放也直接加速了终端和应用侧的推进。

截至上半年末,我国人均流量已达7.84GB/月,同比增长 85%。据智研咨询预测,2012-2020 年间,我国流量年复合增长率高达 49%。

随着 5G 网络逐步建设,以及伴随着视频、物联网等业务的发展,流量有望很快再上一个台阶。数据中心等的再升级和扩容已经逐步开启。

大流量时代带来的服务器、PCB、光模块、光纤连接器等行业快速增长。

随着下半年手机换机潮逐步开启,各类视频应用纷纷崛起,未来 5G 将进一步打开流量瓶颈,流量大爆发趋势在当下已经明确确立。

3、国产替代逻辑:摩擦反复,科技自强长期确立。

美拟于 9 月 1 日对 3000 亿美元商品加征 10%关税。摩擦可能长期存在,而国产厂商自立自强成为未来几年发展的大趋势。

同时,摩擦对于资本市场的影响也在逐步钝化,关注点更多地再向国产替代倾斜。

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