四季度还能买啥A股? 私募策略报告给出方向

时间:2019-10-20 来源:www.24107.cn

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在今年国庆节之前,市场上的资金曾预测,A股节后将出现“红包”。现在看来,“银十”市场值得期待。截至10月14日收盘,国庆假期后股指“连续5阳”,累计上涨3.53%。

第四季度应该买什么?最近,一些着名的私募发行了第四季度战略报告。提及最多的是“结构市场”,“核心资产”和“大型金融部门”。对于市场前景,他们的观点可能值得参考。

北京和聚投资在第四季度战略报告中指出,回顾2019年过去的三个季度,该政策无疑是主导今年市场的核心因素,引发无风险利率下行和风险偏好上升谐振。从年初以来的政策路径来看,政策传递的主要变化体现在无风险利率和市场风险偏好的变化上。展望第四季度的投资机会,总体而言,它应该延续结构性市场。 “消费+技术”寻求利润的部门正面临解除禁令的压力。从行业看,医药,电子,计算机,通信和媒体都是贬值率相对较高的行业。结论是,这些行业在一年中有较大的增长,在第四季度对股票价格的上行压力可能更高,而滞涨行业对股票价格的上行压力可能较小。从相对利润,年末绩效评估和其他交易行为的角度来看,头寸发生了变化。动机。此外,相对于估值差异和明年第一季度的政策预期,具有周期性的传统行业有望迎来年底的估值。当前,许多周期性相对较强的行业,估值仍处于历史低位,而估值压抑的主要原因之一也是线性外推下对经济增长的关注。对于“消费+技术”而言,随着股价的不断创新,该集团的放松是历史的必然规律。

外国巨人:降级是个好机会

从市场发展的角度看,市场正在按照33,354支技术型股票预增的33,354季度业绩中的低价值银行股进行解释。假期过后,A股市场运行良好,权重蓝筹股为稳定市场信心发挥了作用。主题股保持活跃,并创造了有利可图的效果。在估值优势,稳定的流动资金预期和持续的外国投资等因素的支持下,中长期市场趋势明显。

对于第四季度的市场,外国巨头富达国际指出,尽管市场波动,但分析表明中国公司拥有良好的基本面,而最近的公司收益报告显示出积极的信号。今年的中国股市收益主要由单个公司驱动,这表明市场和行业战略资产配置的重要性。随着经济政策的采用,预计诸如工业和技术等行业仍将有盈利空间。考虑到当前估值,如果市场进一步下跌,这是一个很好的购买机会。

北京清河泉资本在其第四季度战略中指出,从三个对市场具有一定指导意义的周期分析了前景展望,即信贷过量的货币周期,技术周期和市场情绪周期。第一个是信贷过量的货币周期。信贷超额主要影响市场的估值变化,其次影响公司的盈利预期。该周期的历史表现将是短期的,但尤为重要。历史数据表明,A股是短期的“投票机”,而估值驱动力占主导地位。它认为,信贷周期有望略微减弱,而过剩货币仍处于缓慢积累的过程中,市场表现可能仍存在偏差,但结构性机会仍然很强。

第二,技术周期,技术周期主要影响样式。技术周期是由基础技术的不断升级驱动的,主要包括芯片计算能力,芯片成本等,但是较大的上升周期伴随着技术创新带来的下游应用的全面爆发。当前的技术股尚未迎来全面爆发的时期。推动国内技术库存的逻辑主要是政策层面的指导和国内替代过程。利润驱动的逻辑仍然相对薄弱,而估值驱动的市场通常是短暂而快速的。而且会有很大的波动。

第三个是市场情绪周期。今年年初,该指标已达到历史峰值附近的4.3%,目前已回落至2.6%。这个水平意味着吸引力不及年初。但是,内部交易气氛指数处于60%的分位数,这表明短期市场上的交易活动并不低。

第四是投资方向的选择。北京清河泉资本青睐的行业和股票没有变化。他们正在选择扩展行业中的高质量企业。注意公司的盈利能力,即ROE和ROIC应该保持较高水平。

着名的私募股权:专注于优质成长股

北京星石投资告诉《每日经济新闻》,当前的表观通胀是由供应驱动力驱动的,而排除食品和能源的核心CPI和PPI已经经历了结构性通缩压力,表明社会总需求仍需进一步改善。确认经济存在下行压力。北京星石投资有限公司认为,为了应对经济下滑,预计将出台更加积极和稳定的经济政策。例如,特别债券的提前发行有望在第四季度的上半年实现。尽管货币政策可能受到短期表观通货膨胀的约束,但这并不会太糟。并且在全球降息的背景下,该政策仍可能导致LPR利率下降,并且未来的流动性将保持在合理和充足的水平。

在这样的宏观环境下,市场可能在第四季度处于震荡盘整状态,并且业绩有望成为不同目标价格趋势的核心驱动力。具有实际绩效支持的企业可以走得更远。因此,在短期内,北京星视投资有限公司采取“技术为矛,价值为盾”的投资策略,重点关注高质量的成长型股票,提高收益,并保持相对稳定的消费类股票。从长远来看,中国可能会长期保持下去。低利率环境有利于成长型股票的投资,今年第四季度是高质量成长型股票布局的重要窗口。

重阳投资也给出了下一轮投资方向。当前市场差异很大。尽管受到市场追捧的“确定性资产”的估值不低,但许多股票估值已达到历史新高,但总体市场估值仍处于底部。这是查找和部署下一轮核心资产的好时机。下一轮核心资产的发展方向如下:第一,符合产业升级方向,真正拥有核心技术的科技公司。其次,它们以庞大的国内需求为导向,得益于消费升级,并拥有出色的品牌力和出色的管理能力。消费品公司;第三,估值一直属于历史悠久的低端可持续行业领先公司。

(文章来源:每日经济新闻)

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