农业部称猪价上涨为恢复性的市场担忧货币政策转向

时间:2020-01-16 来源:www.24107.cn

农业部称猪价上涨为恢复性的市场担忧货币政策转向

猪价不仅影响农民。猪肉价格与消费者价格指数有很强的相关性。在中国的消费物价指数统计系统中,食品占33.2%,而在主要食品类别中,猪肉约占10%。因此,如果猪的价格快速上涨,价格就会超出预期。

猪真的在天堂。

根据农业部最新的生猪价格数据,7月底全国农产品批发市场猪肉平均价格(16.00、0.51、3.29%)继续上涨,接近24元/公斤,比3月初上涨30%以上。

等待了很长时间的农民终于迎来了炎热夏天的“阵雨”。在过去的三年里,由于中国生猪养殖业的大规模、集约化和低水平自动化,产能严重过剩,国内生猪价格长期明显高于国际市场,进口猪肉对国内市场的影响等因素,国内生猪价格一直居高不下,养猪之友们日子不好过。

幸运的是,今年3月生猪价格开始回升,自6月底以来涨幅明显加快。与4月中旬相比,7月中旬全国猪尾和猪肚平均价格上涨了17%以上。尽管本轮生猪价格上涨速度惊人,但农业部营销部门的一名负责人表示:“生猪价格上涨具有恢复性。”

据说这是恢复性的,原因是猪的价格在过去的三年里一直很低,整个行业长期以来遭受了巨大的损失。农业部的监测数据显示,自2012年2月以来,生猪价格已进入下行周期。到2014年3月,猪与谷物的比率已经下降到严重损失的5: 1警戒线以下。

当然,猪的价格不仅影响农民。猪肉价格与消费者价格指数有很强的相关性。在中国的消费物价指数统计系统中,食品占33.2%,而在主要食品类别中,猪肉约占10%。因此,如果猪的价格快速上涨,价格就会超出预期。

按照这一逻辑,市场普遍预期今年cpi上升至2%是一个高概率事件,货币政策甚至可能被迫改变方向。与此同时,投资者也担心,较高的cpi将迫使货币政策发生转变,并压低股指。

谁是未来生猪价格上涨的“驱动力”?

在研究上述市场观点之前,让我们先预测一下生猪价格的未来趋势。

由于猪的价格明显低于饲养成本,农民们大大减少了他们的存栏量。国家统计局发布的最新数据显示,今年上半年,全国猪肉产量为2574万吨,同比下降4.9%。去年3月之后,养猪业继续遭受严重损失,导致大规模减产和散户投资者退出市场。随着供应量的大幅下降,生猪价格将不可避免地再次上涨。

根据媒体报道,到目前为止,全国能够繁殖的母猪数量只有3899万头,是五年来的最低水平。一些小农场没有猪可买。据了解,农业部为中国4800万头母猪设置的警戒线早已被打破。

业界普遍担心这是新“猪周期”的标志。复旦大学经济学院教授孙李健说,农民对猪的价格极其敏感。当价格高时,它们繁殖更多,当价格低时,它们繁殖更少。然而,供需对终端价格的影响有时会滞后。最近几个月猪肉价格的大幅上涨,正是由于去年年底至今年年初农民的严重损失导致猪的库存大幅下降和生猪供应持续下降。

生猪供应萎缩,生猪和母猪的存栏量均降至最低点,这也被市场参与者认为是本轮生猪价格上涨的主要原因。即使农民现在补充他们的农场,有效的供应要到年底才会出现。肉类价格的上涨趋势至少还会持续一年。

8月份以后,市场上的生猪数量和能够繁殖的生猪数量预计会恢复增长。明年,生猪养殖总体上将处于较好的盈利期。从今年四月起

值得注意的是,业界普遍认为,猪群连续十多个月的下降趋势预计将在不久的将来逆转。随着价格持续上涨进一步加剧供需矛盾,农民对击剑的热情在不久的将来升温。农民对未来市场有更高的期望,围栏数量不断增加,导致仔猪价格频繁上涨,给生产能力埋下隐患或六个月内出现大幅波动。

许多专家还表示,如果生猪周期开始,半年或半年后再次出现产能过剩,生猪价格可能会再次暴跌。

生猪价格影响cpi。中央妈妈不容易放松?

中国的cpi受国内食品价格的影响很大。猪肉作为肉、蛋和牛奶的一部分,比例很高。生猪价格的剧烈波动将影响肉、蛋、奶及其他相关食品的价格,从而影响cpi。

由于猪肉价格在很大程度上与cpi正相关,市场对通胀的预期也越来越强。市场参与者认为,一方面,产能过剩遗留下来的工业品价格通缩加剧,另一方面,通胀可能继续在结构上分化。如果cpi在年底升至2%左右,这意味着目前2%的一年期存款利率几乎没有下调空间。央行[微博]面临放松货币政策的挑战。

对此,中国人民银行[微博]在上周8月例会的公告中表示,下半年将继续保持稳定的货币政策导向,稳定金融市场预期。最近,一些商品的价格有了一定程度的上涨,但总体而言,居民的价格预期保持稳定。

央行声明明确表示,当前价格水平较低,与去年同期相比,当前1.5%左右的价格水平明显较低。此外,将主要观察总体价格水平,分项价格的波动对货币政策的影响要小得多。

食物和能源一样,具有价格变化频繁、变化大、受供给因素影响大的特点。猪肉价格波动频繁,目前的变化主要受低供给因素影响,如库存低,需求基本面没有变化。

此外,cpi还会影响实际利率水平,影响企业融资负担,降低社会融资成本是当前货币政策的目标之一。截至2015年6月,新增贷款加权平均利率为5.97%,同比下降64个基点和101个基点。去年12月和去年6月的cpi分别上涨了1.5%和2.3%。剔除消费物价指数的影响,6月份的实际利率为4.57%。这表明降息等政策在早期阶段的政策效果正在显现。是否进行调整还需要综合考虑其他因素。

光大证券首席经济学家许高(22.47,0.01,0.04%)认为,尽管猪肉价格的上涨增加了通胀的上行压力,但货币政策在疲软的通胀模式下仍有足够的宽松空间。随着经济下行压力的持续,货币政策将在第三季度保持宽松。然而,宽松的方式将更倾向于刺激实体经济流动性的投资。今后,更多的资金将通过私人股本、扩大地方政府债券互换、降低企业债券发行标准和放宽房地产开发贷款条件等方式引入实体经济。